三上市险企去年地产投资余额550亿元

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去年，平安、新华保险和中国人寿的投资性房地产余额分别增长11.2%、39.6%和157.3%

■我们的记者苏翔宇

随着上市保险公司年报的披露，2017年上市保险公司的房地产投资也已公布。据《证券日报》记者报道，截至去年年底，中国人寿、平安保险和新华保险三家上市保险公司的投资性房地产余额总计550亿元，同比增长约80亿元，增幅为17%。

值得注意的是，平安和新华社也披露了去年的租金收入。其中，平安2017年“投资性房地产租金收入”为27.57亿元(2016年为18.22亿元)，同比增长51.31%；新华保险“其他业务收入”项下的“租金”收入为2.6亿元，同比增长50.3%。

事实上，自去年以来，保险公司一直热衷于房地产投资。除了部分自用外，房地产投资回报率较高也是大规模资产配置的一个主要原因。据本报记者获得的一项行业交流数据显示，去年投资性房地产的月收益率可达1.4%，高于银行存款、债券、证券投资基金和股票等投资性资产。

中国人寿和新华社

房地产投资余额大幅增加

虽然投资性房地产在各保险公司主要资产配置中所占比重较小，但去年披露相关数据的三家保险公司的余额均呈现不同的增长。

所谓投资性房地产是指为赚取租金或资本增值或两者兼有而持有的房地产，包括租赁土地使用权、增值后持有并转让的土地使用权和租赁建筑物。

总体而言，去年底，中国人寿、平安保险和新华保险三家上市保险公司的投资性房地产余额总计550亿元，同比增长约80亿元，增幅为17%。

具体而言，2017年平安、新华保险和中国人寿的投资性房地产余额分别为471.54亿元、47.41亿元和30.64亿元，分别比2016年末增长11.2%、39.6%和157.3%。

平安在年报中还提到，2017年12月31日，20.4亿元人民币的投资性房地产产权证正在办理中。

不难看出，目前平安的投资性房地产余额在三家上市公司中排名第一，且增速相对稳定；由于投资基础较低，新华保险和中国人寿保险实现了快速增长。

保险公司热衷于房地产投资，除了部分自用外，房地产投资回报率较高也是大规模资产配置的一个主要原因。据本报记者获得的一项行业交流数据显示，去年年初投资性房地产的月收益率可达1.4%，高于银行存款、债券、证券投资基金和股票等投资性资产。

此外，据《证券日报》记者不完全统计，平安、太平、泰康、华夏、国华、天安、渤海、恒大、国联等9家保险公司去年大举购买房地产，总成本近200亿元。

除了投资余额的增加外，根据之前备受业界关注的投资性房地产的计量方法，据本报记者了解，上述三家保险公司都已经初步按照成本法对投资性房地产进行了计量。

和平与新华社

租金收入大幅增加

在房地产投资余额大幅增加的同时，上市保险公司的租金收入也快速增长。据《证券日报》统计，去年平安和新华保险的租金收入总计近30亿元，同比增长51.22%。

其中，平安2017年“投资性房地产租金收入”为27.57亿元(2016年为18.22亿元)，同比增长51.31%；新华保险“其他业务收入”项下的“租金”收入为2.6亿元，同比增长50.3%。

除了租金收入，保险公司的一些财产也被用作抵押。例如，平安提到，2017年12月31日，净值为112.98亿元的投资性房地产被用作账面价值为45亿元的长期贷款的抵押。

需要注意的是，虽然去年投资房地产的保险公司的租金收入增长迅速。但是，投资性房地产在保险公司各种投资中所占的比例仍然很低。例如，中国人寿在2017年底仅占0.12%，2016年甚至占0.05%。

事实上，从大型保险公司的投资策略来看，由于保险资金持续时间的特点，近年来，大型保险公司主要投资于固定收益，而房地产投资在保险公司投资组合中的比重一般不高。

例如，中国人寿副总经理在谈到中国人寿2017年的投资策略时表示，基于寿险负债的特点，公司抓住利率上调的机遇，增加了固定收益资产和长期债券的配置，包括对债券金融产品的投资。

从房地产投资面临的风险来看，平安在年报中提到，集团持有的投资性房地产面临房地产价格风险。如年报所述，本集团追踪房地产投资风险，监控相应地区的房地产价格变化，分析宏观政策和地区经济发展对房地产价格的影响，聘请独立评估人员评估公允价值，并定期进行压力测试。于2017年12月31日，本集团投资性房地产中房屋及建筑物的公允价值为人民币675.32亿元。

事实上，对于房地产投资，监管部门此前曾表示，保险机构投资房地产应坚持长期投资、价值投资、资产负债匹配的管理原则，避免参与短期投机，不得投资开发或销售商品房，不得直接从事房地产开发建设(包括一期土地开发)，不得为房地产投资项目提供无担保债务融资，不得投资成立房地产开发公司或投资未上市房地产企业(项目公司除外)的股权。保险机构以债权、股权和产权形式投资的房地产，剩余土地使用年限不得少于15年。

来源：荆州新闻