A股市场600亿活水来了

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a股市场的600亿活水即将到来

本周(8月31日)收盘后，摩根士丹利资本国际将实施a股纳入摩根士丹利资本国际指数的第二步，将现有的纳入系数从2.5%提高至5%。就资本市场而言，人们最自然期待的是摩根士丹利资本国际(MSCI)a股上市带来的增量资本。根据郭进的策略，纳入系数从2.5%提高到5%，保守估计，这将为a股市场带来约600亿元的增量资金。根据郭进的策略，被动资金一般在正式生效前后分配到a股市场，所以增量资金主要集中在8月的最后一两个交易日(周四和周五)，与近期2500亿元的a股成交量相比，具有脉冲式的市场效应。

在纳入比率正式提高之前，摩根士丹利资本国际的成份股吸引了各种机构的关注。根据摩根士丹利资本国际半年度报告披露的成份股数据，截至第二季度末，100多家机构持有61只股票。贵州茅台(600519)的机构股东数量最多。第二季度末，876家机构持有这些股票。从十大流通股股东名单中，有一家qfii机构退出，中央汇金的持股比例没有变化，该证券公司减持了147万股。中国平安(601318，诊断股)赢得824家机构持有贵州茅台的股份，招商银行(600036，诊断股)、保利地产(600048，诊断股)、恒瑞医药(600276，诊断股)、海维信(002415，诊断股)拥有更多股份。从持股比例来看，第二季度末，机构持股78只，占流通股的50%以上。中国人寿(601628)机构持股比例最高，达到97.39%。中石化、中国神华(601088)和广州汽车集团(601238)也拥有90%以上的机构股。

第二季度机构持股有什么变化？统计显示，与第一季度末相比，87家个人股机构的持股比例有所上升。其中，中国核电(601985，诊断股)和国泰君安(601211，诊断股)的股权变动主要受禁售股、大足激光(002008，诊断股)、航天信息(600271，诊断股)、贵阳银行(601997，诊断股)、三一重工(60000)上市流通的影响，以大足激光为例，公司第二季度的持股比例增加了6.66%在半年度报告的前十大流通股股东中，新设立了一家合格投资者机构，该证券公司增持了370.51万股。

近半年来，摩根士丹利资本国际的成份股一度遭受重创。新城控股(601155，诊断学)、完美世界(002624，诊断学)、双汇发展(000895，诊断学)、通威股份(600438，诊断学)等。创下自上周一创纪录高点以来的新低；大华股价(002236，诊断股)自上周二创下历史新高后再创新低；萨南光电(600703，诊断股票)创下自上周四盘中最高纪录以来的新低。戈勒(002241，诊断单元)、荣盛发展(002146，诊断单元)和新力泰(002294，诊断单元)也进行了重大调整。

随着市场情绪的逐渐恢复，摩根士丹利资本国际成份股开始显示出稳定的迹象。统计显示，自8月20日以来，已有96只股票上涨，占90%以上。11只股票累计涨幅超过10%，涨幅最大的是平安银行(000001)，同期累计涨幅为18.39%。平安银行今天再次上涨3.99%，最新的k线在连续六个交易日收盘。华东制药(000963，股票咨询)在此期间上涨14.08%，最近的k线在连续五个交易日收盘。福耀玻璃总共上涨了13.9%，最近一天的k线已经回到了多头和空头的分界线。

在股价上涨的同时，北行资本也在密切关注。据统计，自8月20日以来，已有54只股票获得北行资本净流入，其中14只股票获得北行资本净流入超过1亿元人民币。最大的净流入是中国平安，自8月份以来，来自北行资本的净流入为18.13亿元。平安银行紧随其后，北行资本净流入13.57亿元。万科a(000002)、招商银行、保利地产、海飞丝、永辉超市(601933)等北行资本净流入也超过2亿元。

就业绩而言，摩根士丹利资本国际多数成份股在今年上半年表现合理。数据显示，83只股票上半年净利润同比增长，占近80%，其中8只股票上半年净利润翻番，如方达碳(600516，诊断股)、用友网(600588，诊断股)、中国联通(600050，诊断股)、三一重工、华能国际(600011，诊断股)。方达碳的净利润增幅最大。上半年，公司实现利润31.67亿元，同比增长6.69倍，主要是由于碳产品销售价格大幅上涨，产品毛利大幅增加。用友上半年实现利润1.24亿元，同比扭亏为盈。

今年工业利润继续快速增长

根据国家统计局8月27日发布的工业企业财务数据，2018年1-7月，规模以上工业企业利润同比增长17.1%，增速比1-6月低0.1个百分点，其中7月利润同比增长16.2%。总体而言，随着供应方结构改革的深化，工业利润继续快速增长。国家统计局工业司的何平博士解释说:

供应方结构改革的有效性继续显现。首先，成本持续下降。1-7月，规模以上工业企业主营业务收入每100元成本费用合计92.63元，同比下降0.38元；其中，主营业务收入每100元成本为84.45元，同比下降0.35元。第二，杠杆率持续下降。7月末，规模以上工业企业资产负债率为56.6%，同比下降0.5个百分点。其中，国有控股企业资产负债率为59.4%，同比下降1.3个百分点，为2016年以来的最低水平。

工业企业的效益保持良好趋势。一是盈利能力明显增强。1-7月，规模以上工业企业主营业务收入利润率6.46%，同比增长0.4个百分点。二是产成品库存周转加快。7月末，规模以上工业企业产成品库存周转天数为16.7天，同比减少0.1天。

新的利润主要来自石油、钢铁、建材、化工等行业。1-7月新增利润较多的行业主要有:石油新增利润1145.1亿元，占所有规模以上工业企业新增利润的20.1%；钢材1139.5亿元，占20%；建材797.5亿元，占14%；化学工业721.1亿元，占12.6%。这些行业对规模以上工业企业的利润增长贡献了66.6%。

主要受工业生产者出厂价上涨收窄和购买价上涨幅度扩大影响，7月份工业利润增长率略低于6月份。

央行的新信号公开市场利率上升了10个基点

昨日，中国央行赢得了3.80%的国债现金管理买入价，较11天前的3.7%上涨了10个基点。因为中央金库的现金管理业务是公开市场业务的一部分。这也意味着央行正在引导货币市场利率的上升趋势。

从银行间存单的角度来看，央行将利率上调10个基点是合理的。据wind统计，3个月期银行间存款利率已从8月9日的2.1324%升至8月27日的3.4593%，并在11个交易日内上升了132个基点，回到了7月下旬的水平。

从8月27日银行间存单发行的具体情况来看，银行间存单利率也呈现出明显的上升趋势。从3个月期shibor3利率，利率也从8月10日的最低2.7910%上升到8月27日的2.8950%，上升了10个基点。根据dr007的利率，它从8月初的最低2.248%上升到上周的最高2.6739%，达到43个基点。昨日一度达到最高2.8%。

从央行利率和银行间存款利率走势来看，8月上旬后利率明显上升。最明显的原因是地方债务的加速发行推高了利率。8月14日，财政部发布了《关于做好地方政府特别债券发行工作的意见》，要求9月底地方政府债券新增特别债券比例原则上不低于80%。统计显示，从今年1月到7月，中国地方政府债券的新规模总计为7942亿元，与年初的数额相差1.38万亿元空空间。这意味着8-9月份可能会迎来地方债务供应的高峰。同时，作为配套措施，地方债务的风险权重预计将从20%降至0，这将大大有利于地方债务。

银行是地方政府债券的主要持有人，约占商业银行整体债务持有规模的40%，国债和政策性银行债券占总量的43%，规模相当。显然，如果增加地方债券的发行，采取有利措施刺激商业银行配置地方债券的积极性，也会对信用债券的配置产生挤出效应。

公司有望提前完成去年全年的净利润目标

截至8月27日，2048家公司披露了中期报告，占两市公司总数的58%。

根据337家公司的最新披露(包括上周六(8月25日)和本周一(8月27日))，上半年净利润同比增长207%，占61.42%。净利润同比增长51倍以上，包括金桥信息(603918，诊断)、天山生物(300313，诊断)和长源集团(600525，诊断)；有77家公司的净利润增长了50%以上。其中，净利润同比增长10倍以上，包括建新股份(300107，咨询股份)和金桥信息。业绩下降100%以上的公司有27家，包括田慧火电(000692，咨询公司)、海马汽车(000572，咨询公司)、海南矿业(601969，咨询公司)等。净利润急剧下降的大部分原因是由于成本上升。

在披露最新业绩的337家上市公司中，有12家上半年净利润同比出现亏损，其中一半以上属于传统行业，包括机械设备、轻工制造、纺织服装、矿业等。其中增幅最大的是北京玻璃股份有限公司(002613)，去年同期净利润亏损2600万元。

在新披露的行业中，20个行业的净利润同比增长，占比超过70%，排名靠前的行业仍以传统行业为主。钢铁、房地产和机械设备名列前三。2018年上半年净利润同比分别增长250.18%、82.75%和57.84%，这与国家产能削减政策有一定关系；同时，化工、通讯、纺织、服装等七个行业的净利润也增长了20%以上。值得一提的是，电子、农、林、牧、渔、电器等行业的净利润同比下降。净利润同比分别下降115.64%、108.45%和37.63%，其他行业净利润略有下降。

在新披露的公司中，有112家发布了第三季度业绩预测，其中101家在2017年处于盈利状态(2017年年度净利润为正)。将2018年第三季度净利润预测中值与2017年净利润进行对比，发现第三季度19股净利润有望超过去年全年的利润目标，其中纺织服装、化工及建筑装饰类股居多。

在新披露的公司中，社保基金增持了26只股票，其中新增17只股票。持股增幅最大的是龙岩科技(603，906股，诊断股)，社保基金新增持股6.69%；其次是NSFOCUS技术(300369，咨询股)和我很想你(002582，咨询股)，分别新增4.31%和4.12%。从上半年业绩来看，除NSFOCUS技术、灵异制造、航发科技(600391)和容杰(002192)外，其余22家公司均盈利。其中包括宝钢包装(601968，诊断股)，净利润同比增长166.2%，社保基金新增2.5%；顺信农业(000860)上半年净利润同比增长96.78%，社保基金新增1.93%。此外，星普医疗(300143)、赵一创新(603986)、三一重工等股份均由社保基金增持。

来源：荆州新闻