多路长期资金入场 市场迎来了大爆发

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国务院副总理、国务院金融稳定发展委员会主任刘鹤日前主持召开防范和化解金融风险专题会议，研究深化资本市场改革的相关措施。

抓紧研究改革股票发行制度，扩大长期稳定的资金来源

国务院副总理、国务院金融稳定发展委员会主任刘鹤近日主持召开了防范和化解金融风险专题会议。会议听取了同业拆借行业风险专项整治和上市公司股权质押风险防控进展情况报告，研究了深化资本市场改革的相关措施。这是新一届国务院金融稳定发展委员会成立后两个月内的第一次第三次会议和第一次特别会议。

会议指出，前一阶段，有关部门和地方认真落实党中央、国务院的决策部署，明确职责，密切配合，积极稳妥应对，上市公司网上贷款和股票质押风险总体可控。下一步，要稳中求进，把握政策节奏和力度，处理好短期应对和中长期制度建设的关系，扎扎实实做好工作。要做好网上贷款风险的应对工作，就要进一步明确中央和地方政府及部门之间的分工和责任，共同做好工作。要深入了解网上贷款平台和风险分布，区别不同情况，分类实施政策，争取实效。要抓紧研究制定必要的标准，加快构建互联网金融长效监管机制。防范和化解上市公司股权质押风险，应充分发挥市场机制的作用，地方政府和监管部门应营造良好的市场环境，鼓励和帮助市场主体积极化解风险。通过持续稳健的改革开放，我们应该创造良好的市场预期，维护金融市场的稳定。

会议特别研究了深化资本市场改革的相关措施。会议强调，进一步深化资本市场改革，要坚持问题导向，突出矛盾，更好地为实体经济发展服务。要抓紧研究制定完善资本市场法律制度、改革股票发行制度、大力提高上市公司质量、完善多层次资本市场体系、建立统一管理、协调发展的债券市场、稳步推进资本市场对外开放、扩大长期稳定的资金来源等切实措施。

推动公共基金参与个人所得税递延退休金账户

这次会议为资本市场下一阶段的发展指明了方向。事实上，中国证监会主席助理张申峰在8月26日的公开声明中明确提出了今年要完成的五大监管任务，比上述要求更加具体:一是坚持以改革为主线，巩固基本制度。抓紧股份回购、职工持股等基础制度改革。修订完善《上市公司治理指引》，研究建立上市公司环境、社会责任和公司治理报告制度，全面提升上市公司质量。推进落实公共资金参与个人所得税递延养老金账户试点工作。第二，进一步对外开放。第三，规范私募股权市场的发展。第四，做好重点领域风险防范和化解工作。第五，依法加强全面严格监管。加强对上市公司和各类证券期货机构的监管，加强检查和执法。

英达证券首席经济学家李大霄表示，推动公共基金参与个人所得税递延退休金账户试点工作，是一项非常有效、意义重大的政策。

李大霄还表示，关于防范和化解金融风险的专题会议透露了六个好消息:第一，股票质押风险可控，稳定了市场信心。二是强调稳中求进，把握政策节奏和力度，为市场短期和长期均衡发展奠定基础。第三，推进改革开放，创造良好的市场预期，维护金融市场稳定。股票市场是金融市场的重要组成部分，因此股票市场的稳定预期非常重要。第四，大力提高上市公司质量，这已经抓住了整个股票市场的根本。如果我们加紧努力，脚踏实地地向前推进，中国股市就会有希望。投资者可以通过投资高质量的股票获得丰厚的回报，中国股市将走上健康稳定的发展之路。第五，稳步推进资本市场开放，外资只占股票的3%，占债券的2%。开放时期是巨大的。随着对外开放力度的加大，中国股市已进入全球化时代，中国的核心资产将由全球投资机构共同配置。第六，扩大长期稳定的资金来源。这项措施找到了中国股市问题的关键。中国股市缺乏长期基金，而短期基金占据主导地位。大力发展长期基金非常重要，包括养老金、保险基金、社会保障基金、企业年金、公共基金、私人基金、外资等。长期资金来源越来越丰富，中国股市长期投资价值投资的新时代已经到来。

多渠道长期基金进入市场，第一只养老目标基金发行

没有一个问题不能用一根正线解决，如果有，那就用两根。昨日，这一重磅中扬线扫除了a股近日的阴霾，极大鼓舞了市场士气。在经历了上周的冲击并获得动力后，市场终于在周一迎来了一场大爆炸。这两个城市一整天都在上下波动，成交量可能会大幅扩大。整个盘子都是红色的，圆盘相当结实，好像给人一种感觉，如果他们不买，就会错过历史底部。

《投资快报》记者指出，多重利好催化是昨日飙升的导火索。其中，被称为a股市场“最聪明”的社保基金几天前再次行动。根据相关渠道的信息，社保基金最近向部分投资经理的股权投资组合追加了资金，相关资金已经到位，部分投资经理可能已经入市购买a股。

此外，摩根士丹利资本国际将在本周末实施纳入a股的第二步，将a股权重提高至5%，并将新增10只a股。另一家指数提供商富时罗素(FTSE Russell)也宣布，9月份a股可能被纳入旗舰指数，权重高于摩根士丹利资本国际(msci)。随着a股被纳入国际主流指数，未来将有更多主动和被动的新基金进入a股。与此同时，第一只养老基金将于今日发行，增量资金的流入将为交易量持续低迷的a股市场增添活力。

从估值角度来看，截至8月24日，风动a股指数的市盈率为14.8倍，已回到2014年牛市开始时的估值水平。根据历史数据，当风动指数估值小于16.7倍时，买入并持有三年后获得正回报的概率为100%。因此，在目前的估值下，a股已经进入价值投资区间，从中长期来看，投资价值已经凸显。

中国证券(601066)认为，市场底部特征逐渐清晰，投资价值显现，叠加流动性保证金明显提高。尽管不确定性仍然存在，但投资者可能希望保持乐观。

来源：荆州新闻