IPO减缓的“利空”真相！

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“ipo放缓是好事吗？也许是以前，但也许不是现在！监管当局可能没有考虑清楚。自“新政”到来以来，以高股息率股票为“底层仓库”，获取新的收益已成为大型基金寻求低风险收益的固定惯例。然而，ipo的放缓动摇了这些高股息作为股指稳定器的基本逻辑。如今，银行保险债券集体崩盘，标志着这条道路受到了挑战。”

上周五(6月2日)晚上，中国证监会公布的ipo核准名单上只有4家企业，预计募集资金总额不会超过15亿元人民币。外界认为此举是拯救市场的一项措施。然而，今天，它并没有受到好评。

今天，50板的上海证券交易所领跌。一直是市场稳定器的四大银行无法站起来。

农业银行下跌3.08%；

工行下跌3.02%；

中国银行下跌2.42%；

中国建设银行下跌3.14%。

四大银行的第一个特点是高利率。然而，这些市场稳定器已经下跌了3%，所以说它们正在下跌并不夸张。

去年2月，刘被任命为证监会委员。次年，上证综指从2600多点上涨至3300点，涨幅接近18%。然而，今年4月中旬风向突然逆转，股市4.0级崩盘出人意料地到来。自那以来，中国证监会一直在打击经纪资产管理，封锁渠道业务，并推动新的监管规定减少持股。经过一系列行动，a股终于显示出触底的迹象。

然而，ipo放缓(甚至暂停)可能不是一个好举措......

从历史上看，即使ipo暂停，也很难成为扭转市场疲软的锚。以最近两次新股停牌为例，2012年11月3日，市场在2000点左右停止发行新股，最终市场反弹了3个月，然后跌至1849点的低点；2015年7月，该市场遭遇了罕见的股市崩盘。7月4日，管理层在3686点左右停止发行新股。在市场反弹两周之后，它再次持续下跌，最低的一步回到2638点左右。

数千亿新基金已经退休

谁是稳定股市的最大贡献者？也许是国家队，也许是股东小张，但这也是不可或缺的，它还必须包括巨大的新球员，尤其是投资者谁玩新线下。仅他们就锁定了数千万的新市值，并成功帮助降低了a股的波动性，这也是不可或缺的。

然而，如果这些新人开始退休，会对a股市场产生什么影响？不要觉得不可能，这种迹象正在出现并变得越来越明显。据中国券商统计，在今年1月8112人参与线下竞争的历史高峰后，整体参与规模开始迅速下降。目前4月份参加人数只有5396人，比高峰期低33.48%，比3月份低17.98%。

为什么这些富人开始停止玩线下游戏？这可能包括以下原因:门槛已经提高到5000万，一些投资者已经被挤出；整体胜率下降，上市后收入缩水；底部位置的波动性增加，中国前缀股也开始波动。

4月份，在参与线下竞争的5396名个人投资者中，有1081人同时参与了沪深股市，保守计算为5000万/人。这批投资者至少配置了3238.5亿元。赢得新股越来越难，但赢得后的收入越来越低。自去年6月达到峰值以来，新股每日涨停和1000股绝对收益都开始迅速而平静地下降，一度常见的连续10个每日涨停也变得罕见。

数千亿新基金正在消退，但ipo在这个阶段已经放缓，这相当于完全排斥了新一代。股市崩盘4.0可能与新基金的损失有关，而此次ipo放缓无异于饮鸩止渴。

胜率极低，董事会数量直线下降

最近，新的股票市场很奇怪，发行速度相当高，但胜率一再创下新低，板的数量也像悬崖下降。这条有些反常的发展道路为ipo放缓铺平了道路。

据统计，5月份上市的55只新股平均网上认购成功率仅为0.0269%，平均线下认购成功率降至0.009%，均创下2015年11月ipo重启以来的最低月度纪录。

事实上，5月份新股认购的新成功率只是今年新股认购难度突然增加的一个缩影。统计显示，从今年1月到5月，共有213只新股在a股市场上市，是a股历史上同期最高的。然而，在新股数量扩大的同时，新股的成功率却一再下降。今年1-4月，新股网上申购平均成功率分别为0.038%、0.0365%、0.0294%和0.0281%，而新股网下申购平均成功率分别低至0.011%、0.016%、0.009%和0.011%。

除了难以中标，董事会的数量也不尽如人意。在2016年前8个月上市的104只新股中，董事会的平均数量为13只。自9月份以来，已有7只新股发行，平均董事会数量已降至8.7个。

最令人惊讶的是，太平鸟在连续三个涨停后，终于打开了自己的涨停。这与2016年11月11日上市的海天精工形成了鲜明对比。上市后，该股以30个每日涨停板收盘。

它不如年化回报率为4%的商品基础好！

极低的中标概率、连续董事会数量的下降以及次级新股的集体崩溃使得玩新游戏的回报率越来越低。市场上甚至有一种说法，现在玩新游戏不能和货币基金竞争，这个市场真的不能玩。

风能数据还显示，截至2016年9月底，在511只新基金中，今年的平均年化回报率为4.46%，而2015年的平均年化回报率为6.17%。截至11月1日，今年玩新基金的最高年收入仅为22.20%，而2015年达到132.30%。

新股暴跌，新股发行大幅下降。显然，发行新股或新基金的回报率可能不如年化回报率超过4%的货币基金。公共基金公司也放弃了创建新的外包基金，专注于货币基金的营销。

根据基金公司给出的计算数据，今年新策略基金2-3亿元的年化收益为4-5%，随着新股的大幅下跌，收益会更低。如果个人不选择大型蓝筹股和消费类股来玩新股，最近的损失将会相对较大，有时买一些高收益的货币基金比玩新股要好。

来源：荆州新闻