中债登刘凡：支持中小企业与考核不良要求矛盾

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中小型和微型企业长期以来面临困难和昂贵的贷款。如何破解它？

中国政府证券登记结算有限责任公司副总经理刘帆表示，主要问题在于中小企业抗风险能力低，不良贷款率高，监管和评估过于关注不良贷款率。

刘范凡是在2月26日举行的第16届“愿景杯”全球宏观经济预测春季年会上作上述表示的。

刘帆认为，在国家推行低利率以支持中小企业发展之前，它希望将低利率传导给实体经济，以利于企业的发展。但是，从实际操作效果来看，由于没有遵循科学的风险定价方法，收益无法覆盖风险，即使资金比较便宜也无法到达中小企业。

“资本是市场的力量。它必须承担自己的风险，并有一定的收入后才能上市。否则，只需下达行政命令，让资金流向某些领域，资金就不会流向其他领域。”刘帆说。因此，资金将流向房地产、商品期货等。

利率市场化后，为什么资金不能到达中小企业？刘帆认为，这与监督的考核指标有关。刘帆指出，中小企业抗风险能力差，不良水平肯定高。然而，一方面，监管应该支持中小企业的发展，另一方面，它总是评估不良贷款率。这两个目标之间有一个自然的矛盾。

“从贷款官员的角度来看，向大企业贷款很简单，不良率很低；一旦中小企业贷款不良率上升，那么对不起，你必须收回这笔钱。”刘帆表示，如果评估指标与目标一致(支持中小企业)，关键在于利率能否覆盖风险。

目前，观察ccc评级企业的利率曲线，一年期利率是25%，也就是说，如果你投资5家企业，你扔掉的钱都可以收回。然而，此时，债务偿还率(贷款后无法偿还债务的人数占贷款总数的比率)达到20%。我们能容忍如此高的债务偿还率吗？否则，很难支持中小企业。

另一个证据是地下银行(高利贷)已经存在了很长一段时间，他们的贷款利率一般都在25%以上。

刘帆表示，供应方转型不能仅仅依赖于总体利率。新一轮改革期待在新一轮监管的指导下，在指标体系上有新的突破。

(编者:马春元)

来源：荆州新闻