东亚银行：中国及日本三月均增持美国国债

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市场焦点

5月，美国纽约州制造业指数意外从4月的5.2降至-1.0，远低于预期的7.5；这与上周五出人意料的零售额和cpi数据相呼应，后者令美元承压。汇率指数昨晚下跌0.34%，至98.911点。在马克龙赢得法国总统大选后，德国总理安格拉默克尔(Angela Merkel)领导的CDU出人意料地赢得了上周末的地方选举，进一步降低了欧洲的政治风险，并为欧元带来了支持。昨晚欧元兑美元汇率升至1.0990的高点，随后涨幅收窄至1.0975；全天仍上涨0.4%。

沙特阿拉伯和俄罗斯这两个主要产油国达成共识，同意将减产协议延长9个月，至2018年第一季度，这刺激了油价的大幅上涨。纽约原油期货昨晚进一步上涨2.1%，至每桶48.85美元。美元/加元一度回落至1.3602的两周半低点，然后回落至1.3633，全天下跌0.56%。此外，其他商品货币也受到支持。澳元兑美元汇率昨晚反弹0.35%，至0.7413，新西兰元兑美元汇率微涨0.22%，至0.6881。

美国财政部昨晚公布的最新数据显示，3月份中国持有的美国国债增加了279亿美元，达到1.09万亿美元，仍是美国国债的第二大海外持有者。同期，日本增持了34亿美元，达到1.12万亿美元，仍然是美国海外债务的最大持有者。此外，被视为中国托管账户的比利时也在3月份增持了37亿美元的美国国债，至1，089亿美元。目前，外国持有的美国国债总额约为6.08万亿美元，为去年9月以来的最高水平，但仍略低于去年同期创纪录的6.3万亿美元。

中国昨日发布了一系列宏观经济数据。4月份工业生产年增长率为6.5%，低于3月份7%和7.6%的预期。4月份零售额增长10.7%，也低于预期的10.8%。今年1-4月，固定资产投资增长8.9%，也低于预期的9.1%。昨日发布的数据与早前发布的pmi数据一致，表明中国经济增长势头正在放缓。

交易策略

美元/港元:卖盘引发调整，但预计在7.775-7.780区间会有支撑

昨日，美元兑港元汇率升至7.7947的15个月高点，之后出现了明显的获利回吐，跌至7.7851。今早，美元兑港元进一步下跌至7.7832。美元/HKD汇率从年初的7.753的低点持续攀升至昨日的高点，在此期间没有任何类似的调整。由于累计涨幅相对较大，人们认为昨天和今天上午的下跌是由利润抛售引发的。

然而，值得注意的是，香港和美国之间的差距仍在扩大。昨日，美元伦敦银行同业拆息与港元银行同业拆息的一个月息差进一步扩大至61.38点。美国利率正在上升，6月份再次加息的可能性很大；不过，香港银行体系的流动资金仍然充裕，而且仍有不与美国加息的条件。因此，扩大港美息差的基本面没有改变。美元兑港元汇率调整后，有望重拾升势，并保持市场前景将再次考验7.8的观点。预计在7.775-7.780区间会有支撑，这有望吸引买家进入市场。

本周重要的经济数据

日期，

国家

数据

实际数字

市场预期

最后一个数字

05/15/2017 06:45

新西兰

零售额(不包括通货膨胀)(季度环比)

第一季

1.5%

0.90%

0.60%

05/15/2017 07:01

英国

右移房价(月比)

可能

-

1.10%

05/15/2017 07:01

英国

右移房价(同比)

可能

-

2.20%

05/15/2017 07:50

日本

Ppi月比率

四月

0.2%

-0.10%

0.20%

05/15/2017 07:50

日本

Ppi年比率

四月

2.1%

1.80%

1.40%

05/15/2017 09:30

澳大利亚

住宅贷款月比率

行进

-0.5%

0.00%

-0.50%

05/15/2017 09:30

澳大利亚

投资放款

行进

0.8%

-

-5.90%

05/15/2017 10:00

中国

零售额(同比)

四月

10.7%

10.90%

10.90%

05/15/2017 10:00

中国

年初至今零售额(同比比率)

四月

10.2%

10.20%

10.00%

05/15/2017 10:00

中国

除农村地区以外的固定资产年初至今(同比)

四月

8.9%

9.10%

9.20%

05/15/2017 10:00

中国

工业生产(年比率)

四月

6.5%

7.00%

7.60%

05/15/2017 10:00

中国

年初至今的工业生产(年同比)

四月

6.7%

6.90%

6.80%

05/15/2017 15:15

瑞士

生产者和进口价格(月比)

四月

-0.2%

-

0.10%

05/15/2017 15:15

瑞士

生产者和进口价格(同比比率)

四月

0.8%

-

1.30%

05/15/2017 20:30

单位美国

纽约州制造业调查指数

可能

-1.0

7.5

5.2

05/15/2017 21:00

加拿大

现有房屋销售(月比率)

四月

-1.7%

-

1.10%

05/15/2017 22:00

单位美国

全国住房市场指数

可能

70

68

68

05/16/2017 04:00

单位美国

总净流量

行进

-0.7美元

-

193亿美元

05/16/2017 04:00

单位美国

净长期tic流量

行进

598亿美元

-

534亿美元

05/16/2017 09:30

澳大利亚

非洲区域局5月会议记录

05/16/2017 16:00

意大利

Gdp wda(季度比率)

第一季(初始值)

0.20%

0.20%

05/16/2017 16:00

意大利

Gdp wda(年比率)

第一季(初始值)

0.80%

1.00%

05/16/2017 16:30

英国

Cpi(月比率)

四月

0.40%

0.40%

05/16/2017 16:30

英国

Cpi(同比比率)

四月

2.60%

2.30%

05/16/2017 16:30

英国

核心消费物价指数(同比)

四月

2.20%

1.80%

05/16/2017 16:30

英国

Rpi(月比率)

四月

0.40%

0.30%

05/16/2017 16:30

英国

Rpi(同比)

四月

3.40%

3.10%

05/16/2017 16:30

英国

生产者价格指数产出(非季节性调整)(月比率)

四月

0.20%

0.40%

05/16/2017 16:30

英国

生产者价格指数产出(未经季节性调整)(同比)

四月

3.40%

3.60%

05/16/2017 16:30

英国

Ppi核心产出(非季节性调整)(月度比率)

四月

0.20%

0.30%

05/16/2017 16:30

英国

Ppi核心产出(未经季节性调整)(同比比率)

四月

2.60%

2.50%

05/16/2017 16:30

英国

房价指数同比比率

行进

5.30%

5.80%

05/16/2017 17:00

欧元区

贸易差额(季节性调整)

行进

-

19.2b

05/16/2017 17:00

欧元区

贸易差额(未经季节性调整)

行进

-

17.8b

05/16/2017 17:00

德国

zew的调查现状

可能

80.9

80.1

05/16/2017 17:00

欧元区

Zew调查期望

可能

-

26.3

05/16/2017 17:00

德国

Zew调查期望

可能

21

19.5

05/16/2017 17:00

欧元区

Gdp是季节性调整的(逐季度)

第一季(初始值)

0.50%

0.50%

05/16/2017 17:00

欧元区

Gdp经季节性调整(同比)

第一季(初始值)

1.70%

1.70%

2017年16月5日20:30

单位美国

新屋开工

四月

1250k

1215k

2017年16月5日20:30

单位美国

新屋开工数(月比率)

四月

2.90%

-6.80%

2017年16月5日20:30

单位美国

施工许可证

四月

127万

1260k

2017年16月5日20:30

单位美国

建筑许可证(月比率)

四月

0.20%

3.60%

05/16/2017 21:15

单位美国

工业生产(月比率)

四月

0.40%

0.50%

05/16/2017 21:15

单位美国

生产能力利用率

四月

76.30%

76.10%

05/17/2017 06:45

新西兰

Ppi产出(逐季度)

第一季

-

1.50%

05/17/2017 06:45

新西兰

Ppi投入(季度比率)

第一季

-

1.00%

05/17/2017 08:30

澳大利亚

西太平洋消费信心指数是季节性调整的(月比率)

可能

-

-0.70%

05/17/2017 12:30

日本

工业生产(月比率)

五月(初始值)

-

-2.10%

05/17/2017 12:30

日本

工业生产(年比率)

五月(初始值)

-

3.30%

资料来源:彭博和东亚银行

本周重要经济数据(续)

日期，

国家

数据

实际数字

市场预期

最后一个数字

05/17/2017 12:30

日本

产能利用率(月比率)

行进

-

3.20%

05/17/2017 16:30

英国

失业补贴申请率

四月

-

2.20%

05/17/2017 16:30

英国

失业救济金申请的变化

四月

-

25.5公里

05/17/2017 16:30

英国

平均周薪3个月平均年率

行进

2.40%

2.30%

05/17/2017 16:30

英国

不含奖金的周薪3个月/年比率

行进

2.10%

2.20%

05/17/2017 16:30

英国

劳工组织失业率(3个月)

行进

4.70%

4.70%

05/17/2017 16:30

英国

就业变化3m/3m

行进

23k

39k

05/17/2017 17:00

欧元区

Cpi(月比率)

四月

0.40%

0.80%

05/17/2017 17:00

欧元区

Cpi(同比比率)

四月(初始值)

1.90%

1.50%

05/17/2017 17:00

欧元区

核心消费物价指数(同比)

四月(初始值)

1.20%

1.20%

05/17/2017 19:00

单位美国

Mba贷款申请指数

5月12日

-

2.40%

05/18/2017 07:50

日本

Gdp是季节性调整的(逐季度)

第一季(初始值)

0.40%

0.30%

05/18/2017 07:50

日本

国内生产总值按年计算，并按季节调整(季度比率)

第一季(初始值)

1.80%

1.20%

05/18/2017 07:50

日本

Gdp项目是季节性调整的(逐季度)

第一季(初始值)

0.10%

0.40%

05/18/2017 07:50

日本

国内生产总值平减指数的年比率

第一季(初始值)

-0.70%

-0.10%

05/18/2017 07:50

日本

私人消费占国内生产总值(同比)

第一季(初始值)

0.50%

0.00%

05/18/2017 07:50

日本

Gdp企业支出(季度比率)

第一季(初始值)

-0.40%

2.00%

05/18/2017 09:30

中国

中国4月份的房价

05/18/2017 09:30

澳大利亚

就业变化

四月

5.0k

60.9k

05/18/2017 09:30

澳大利亚

失业率

四月

5.90%

5.90%

05/18/2017 09:30

澳大利亚

全职就业变化

四月

-

74.5公里

05/18/2017 09:30

澳大利亚

兼职就业变化

四月

-

-13.6k

05/18/2017 09:30

澳大利亚

参与率

四月

64.70%

64.80%

05/18/2017 13:30

法国

国际劳工组织失业率

第一季

-

10.00%

05/18/2017 16:30

英国

零售额不包括汽车燃料(月比率)

四月

0.80%

-1.50%

05/18/2017 16:30

英国

零售额不包括汽车燃料(同比)

四月

3.50%

2.60%

05/18/2017 16:30

英国

零售包括汽车燃料(月比率)

四月

0.70%

-1.80%

05/18/2017 16:30

英国

零售包括汽车燃料(同比)

四月

2.90%

1.70%

05/18/2017 20:30

单位美国

首次申请失业救济人数

5月13日

-

236k

05/18/2017 20:30

单位美国

连续申请失业救济金的人数

5月6日

-

1918k

05/18/2017 20:30

单位美国

费城联合企业展望

可能

19.5

22

05/18/2017 22:00

单位美国

经济领先指标

四月

0.30%

0.40%

05/19/2017 16:00

欧元区

欧洲中央银行经常账户(季节性调整)

行进

-

37.9b

05/19/2017 16:00

欧元区

经常账户没有经过季节性调整

行进

-

27.9b

05/19/2017 20:30

加拿大

零售额(月比率)

行进

-

-0.60%

05/19/2017 20:30

加拿大

Cpi不经季节调整(月比率)

四月

-

0.20%

05/19/2017 20:30

加拿大

Cpi(同比比率)

四月

-

1.60%

05/19/2017 20:30

加拿大

零售额(不包括汽车)(月比率)

行进

-

-0.10%

05/19/2017 22:00

欧元区

消费者信心指数

5月(最终值)

-3

-3.6

资料来源:彭博和东亚银行

赖，东亚银行货币与利率交易部高级市场分析师

2017-5-16

来源：荆州新闻