5月26日午间机构研报精选 10股值得关注

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证券时报网络。5月26日，

柯美之家:股权激励显示信心，品牌扩张建立增长势头

研究机构:广发证券

核心要点:

限制性股票激励激发管理者的积极性

公司发布了2017年限制性股票激励计划草案，计划授予1550万股限制性股票，占总股本的1.04%，奖励价格为每股2.61元。激励对象为董、中层管理人员和核心业务人员。解锁条件以2016年为基础，2017-2019年经营收入增幅不低于22%、59%和106%

a.r.t .的加盟模式和美克美佳努力开店帮助公司成长

A.r.t品牌专注于家庭门店的渠道拓展，不断加快空白城的发展，积极完成一二线城市的布局，吸纳一些经济发达的三线城市，进一步扩大门店规模。在家用店合作方面，公司与红星美凯龙签署了战略合作框架协议，a.r.t品牌将依托红星美凯龙旗下门店，推动其在全国市场的快速发展。

店铺扩张有助于公司发展。2017年，公司继续加强线下店铺的布局。a.r.t计划增加6家直营店和25家专卖店；美克美佳计划增加18家门店，到2017年底，美克美佳门店数量将达到100家；Rehome计划在北京、上海、广州和深圳增加12家门店；yvy计划在北京和上海增加四家新店。

利润预测和投资建议

公司整合线上线下打造完美的购物体验，并对未来供应链梳理后高品质设计感与灵活供应链的完美结合持乐观态度。与供应链的改善相比，设计水平将伴随公司的成长，这与未来消费升级时代大家庭的核心需求点是一致的。预计2017-2019年归属于母亲的净利润分别为402万元、494万元和6.17亿元，每股收益分别为0.27元、0.33元和0.42元。当前市值相当于2017年净利润市盈率的18.29倍，维持买入评级。

风险警告

房地产销售明显低于预期，公司的供应链改善低于预期。

(证券时报新闻中心)

来源：荆州新闻