里程碑！A股冲关MSCI终成功，市场开放更进一步

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汇通。经过三次失败的尝试，中国a股终于在摩根士丹利资本国际成功上市，中国在融入全球金融体系方面迈出了里程碑式的一步。

中国a股被纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数

北京时间6月21日04:30，总部位于纽约的指数编制公司摩根士丹利资本国际公司宣布a股将被纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数。这一决定将使中国股市在包括汇率市场和退休计划在内的一系列领域发挥更大的作用。中国股市市值高达6.9万亿美元。

尽管中国a股在摩根士丹利资本国际全球新兴市场指数(msci Global Emerging Markets Index)中的权重仅为0.7%，有222家公司参与，但如果中国采取进一步改革措施，其权重可能会随着时间的推移而增加。中国a股将分两步加入摩根士丹利资本国际:第一步在2018年5月，第二步在2019年8月。

摩根士丹利资本国际指数政策委员会(msci Index Policy Committee)董事总经理、主席雷米布里安德(Remybriand)在一份声明中指出:“在过去几年里，国际投资者已经接受了中国a股的临近所带来的积极变化。现在，a股在摩根士丹利资本国际迈出第一步的所有条件都已具备。”

此外，摩根士丹利资本国际(mor gan Stanley capital international)推迟了是否将阿根廷重新归类为新兴市场以及将尼日利亚降级为独立国家的决定。在新兴市场潜在分类表中，该公司将沙特阿拉伯列为潜在考虑对象。

中国股市加入摩根士丹利资本国际突显了一个非同寻常的时期。令人鼓舞的是，外国投资者不断将本地交易所与外部世界联系起来。

美国财政部前中国问题专家大卫洛文杰(Davidloevinger)表示:“将a股纳入摩根士丹利资本国际将适度提振市场情绪和资本流入中国。更重要的是，它增强了希望开放市场的中国改革者的力量。

a股在摩根士丹利资本国际(msci)中所占比重很小，这更像是基金经理之间的妥协。Davidloevinger目前是美国洛杉矶一家基金管理公司tcwgroup的分析师。摩根士丹利资本国际(mor gan Stanley capital international)的声明给离岸人民币带来了一点刺激，也给在美国上市的ETF带来了更大的提振。其中，德意志银行x-tracker嘉实沪深300中国a股交易所交易基金开盘后一度上涨3%。

摩根士丹利资本国际的a股上市取决于许多因素

为了解决投资者对停牌股票数量的担忧，在过去12个月里，停牌超过50天的股票没有被纳入摩根士丹利资本国际。所有被纳入的公司股票都是大盘股。外国投资者可以通过mainland China和香港的跨境交易系统购买这些股票，包括在香港和内地市场上市的股票。摩根士丹利资本国际(msci)首席执行官亨利费尔南德斯(Henryfernandez)在接受彭博社(Bloomberg)电视采访时表示:“下一步将包括的中国股票范围可能会更大，包括5%的大盘股和可能的中盘股。”第二类是我们非常关心的。我们希望扩大国际投资者可以购买的股票范围。”

摩根士丹利资本国际路线图显示，在摩根士丹利资本国际中纳入中盘股将取决于许多因素。这些因素包括改善海外投资者与中国股市的联系、放宽每日交易限制、在停牌方面取得进展，以及放宽建立指数挂钩投资工具的限制。

中国股票市场对外开放之路

去年，摩根士丹利资本国际(msci)拒绝发行a股6个月后，中国于当年12月放开深港通，国际基金经理可以买卖逾1400只内地股票。早在2014年下半年，沪港通开通后，国际投资者就可以首次与上海股市建立联系。

瑞银财富管理(UBS Wealth Management)首席投资分析师陆志秋表示，纳入摩根士丹利资本国际指数将使流入中国a股的资本增加约80亿至100亿美元。罗韦价格(t.roweprice)的亚洲股票投资组合专家尼克比克罗夫特(Nickbeecroft)表示，从长远来看，假设中国内地股市进一步自由化和监管改革，中国a股市场的深度可能意味着中国将在这些更广泛的指数中获得更大权重。

鉴于其初始权重较小，中国大陆股票与海外交易的股票相比相形见绌。许多年前，因为在香港上市的公司，如中国银行(601988)，加入了摩根士丹利资本国际新兴市场指数，中国已经占据了指数的最高位置。中国在该指数中的权重最近才上升，因为包括阿里巴巴在内的在美国上市和交易的公司数量有所增加。

2017年，在海外上市的中国股票被证明是比本土股票更好的选择。摩根士丹利资本国际中国指数上涨25%，远远超过仅上涨1.2%的上证综指。

下图显示了2014年以来中国境外股票和上海股市的情况。可以看出，从那以后，这两个股票指数一直很接近

对许多投资者来说，中国股市代表着未来。这不仅是因为中国股市是仅次于美国的全球第二大市场，还因为其上市公司包括那些与中国消费者和服务业关系最密切的公司。这些企业被视为中国11万亿美元经济长期扩张的主要推动力。

尽管近期人民币面临压力，但毫无疑问，将人民币计价的a股纳入摩根士丹利资本国际将使人民币在国际舞台上发挥越来越重要的作用。汇丰(HSBC)大中华区首席执行官海伦翁(Helenwong)在一份声明中表示:“这是中国股票在全球投资组合中扮演重要角色的开始，反映了中国国内股市和中国经济的规模和重要性。”

来源：荆州新闻