谨防外汇政策“小变动”引发市场“大动作”

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随着人民币对美元的持续贬值，一些学者对收紧外汇政策的强烈建议，以及监管收紧的消息，在多种因素的耦合下，市场对外汇的需求正在加速。

据媒体报道，1月3日，香港离岸人民币隔夜拆息上涨495点，至17.8%，为3月以来的最高水平。人民币中间价下跌128点，人民币兑美元中间价报6.9498。一些分析师表示，3日的市场波动源于近期的外汇政策收紧。

在这方面，国家外汇管理局澄清说，个人购汇政策没有改变，这次个人外汇信息报告管理的改进是对以前政策执行情况的更详细、更准确的管理。

个人外汇申报信息管理主要是由于我国国际收支中个人购汇存在一些漏洞，导致一些违规、欺诈、洗钱等行为。包括利用经常账户从事资本账户交易，如境外购汇和投资，在一定程度上助长了地下银行等非法活动，扰乱了正常的交易秩序，侵蚀了广大居民个人购汇的利益。

完善个人购汇申报统计后，外汇管理部门可以加强事后核查，加强对相关违规行为的管理和处置。目的是通过加强购汇真实性验证和细化支出分类，提高我国国际收支统计质量。

当然，虽然信息审计对经常项目下的购汇没有太大的影响，但似乎对内地居民利用资本项目下的外汇进行境外购买和其他投资有很大的影响。毕竟，“利用经常账户从事资本账户交易(如境外购买和投资等)。)”是加强外汇管理和堵塞漏洞的目的之一。然而，正如外汇管理局澄清的那样，个人在海外购房并不是一项新政策，他们在海外的购房和投资是尚未开放的资本项目，“不可能一直开放”。

但市场不这么认为。加强申报信息审查的政策微调导致市场波动，香港离岸人民币隔夜拆借利率上升17.8%。基于购买越来越多、购买越来越多、收紧越来越多、兑换越来越多的心理变化，这可能会使兑换预期更强。当然，这与中国外汇市场目前的环境是分不开的。

目前，美元持续升值导致人民币加速贬值，美元对人民币接近7元。在这种情况下，国内投资者配置海外资产和外汇资产的需求不断增加，外汇储备已降至3万亿美元。虽然不存在恐慌兑换，但放弃人民币转用美元的预期非常强烈。与此同时，一些学者强烈建议收紧外汇政策，监管机构收紧的消息也广为流传。在诸多因素的耦合下，市场对外汇的需求正在加速，在某种程度上，这是一件好事。

事实上，就中国的外汇政策而言，唯一的出路是实现汇率的市场化定价和人民币的完全可兑换。根据“蒙代尔不可能三位一体”原则，一个国家不可能同时实现资本的自由流动、货币政策的独立和汇率的稳定。在资本账户尚未完全开放的情况下，中国自然选择货币政策独立和汇率稳定。这一次，美国进入加息渠道，美元升值。尽管人民币对美元继续贬值，但幅度仍远低于欧元、英镑等亚洲和新兴市场国家货币，这是上述选择的结果。

事实上，中国拥有世界上最大的外汇储备，3万亿美元占全球11万亿美元外汇储备的27.3%。无论从外汇储备总额还是货币实力来看，中国都是最不怕外部冲击的。中国应该有信心、有信心推进外汇体制市场化改革。

正如前中国人民银行货币政策委员会委员余永定在2016年12月25日的演讲中所言，中国拥有巨大的贸易顺差、全球第二高的经济增长率、全球最大的外汇储备和强大的政府。你为什么害怕汇率波动？

来源：荆州新闻