白马蓝筹纷纷筹划回购 250亿“真金白银”蓄势待发

本篇文章2385字，读完约6分钟

⊙记者主编严

42亿元到252亿元！根据上海证券交易所的统计，不包括股权激励的取消和业绩承诺的补偿等因素，如果以最大股份回购资金为统计口径，自6月份以来，上市公司主动回购计划的最大规模已经超过250亿元，比5月份增长了500%。

今年6月中下旬，a股市场表现低迷，成为上市公司声音回购的主要阶段。超过250亿元的回购计划有90%以上是在此期间宣布的。结合近期上市公司披露的回购计划，一个新的特点是美的集团(000333)、中国大汽车(600297)和金河实业(002597)等优秀蓝筹股也加入了回购行列，并采取了大胆举措。

一些分析师表示，回购是公司确认未来价值并返还给股东和投资者的常用手段。最近，a股上市公司频繁宣布回购计划，这是一个积极的信号。然而，回购对股票价格的刺激仍然存在差异。

大规模回购计划出现得非常密集

在市场疲软的情况下，为了维持股价和提振投资者信心，上市公司鼓励重要股东和高级管理人员增持股份，同时也将通过回购计划对其进行适当补充。从6月中下旬开始，在a股公司中相对少见的大规模回购开始集中出现。

以6月19日为分界点，在上证综指跌破3000点后，当晚许多公司披露了回购计划。其中，鲍彤科技(300031)计划以每股不超过15元的价格，以不超过3亿元、不低于1亿元的自筹资金回购公司股份。该公司的最新股价是13.42元。

在6月20日至23日的四天时间里，双建(002381)、宝硕(600155)和尹田控股(000829)等多家公司推出了回购计划。截至7月5日，至少有60家上市公司宣布将在上海和深圳证券交易所实施股份回购。

据统计，自6月19日以来，显然是上市公司回购计划的集中披露期，宣布回购计划的公司数量和回购金额占绝大多数。数据显示，在上述期间，发布回购公告的公司数量达到57家。

虽然回购案例时有发生，但很明显上市公司出于某种原因会在短时间内密集宣布回购计划。纵观这些股份回购公司的公告，最常见的是“不赞成当前股价”、“不能正确反映公司价值”和“基于对公司未来发展前景的信心”等表述。换句话说，对自身发展前景的认可已经成为这些上市公司开始回购的主要原因。

那么，受回购消息的影响，该公司的股价将如何表现？据记者粗略统计，自回购公告以来，上述60家上市公司的股价出现了分化，其中一些公司的股价有明显的提振作用，而另一些公司的股价则出现了“下跌而非上涨”。

例如，蓝海花藤(300484)在6月24日晚宣布了股份回购计划，回购资金总额不超过3000万元，不低于1000万元，回购价格不超过每股18元。公告一发布，蓝海花藤25日开盘小幅走高，公司股价自公告发布以来最新涨幅达到21%。

同样，魏碑科技(002148)、华业资本(600240)和浙江数字文化(600633)都有不同程度的增长。然而，在东方时尚(603377)、鸿达兴业(002002)和中铁(000976)等公司发布回购公告后，也有股价仍不乐观的情况。

经纪研究机构的一名负责人告诉记者:“市场做出不同的反应并不罕见。首先，披露计划和实际执行是两回事；其次，与过去相比，回购计划在市场上的认可度不断提高，公司的质地和财务实力成为重要指标。随着此类公告的增加，股价层面的差异将变得越来越显著。”

高质量的蓝筹股公司加入回购行列

从最近披露的回购计划来看，一个新的特点是白马蓝筹公司已经加入了回购阵营。

7月4日晚，美的集团发布支持计划，提出在回购价格不超过50元/股的条件下，回购不超过40亿元的公司股份。据此，根据上限计算，预计回购股份数量上限为8000万股，约占公司总股本的1.2%。

回顾该公司的股价，美的集团自6月15日以来确实经历了一次“过山车”，股价区间自6月15日以来已下跌约17%。7月5日，回购消息发布后，美的集团收盘上涨2.08%。

回购消息不仅推高了股价，还吸引了海外基金的大规模购买。盘后数据显示，5日，该日本集团从深交所获得3.93亿元人民币的净买入费，这是该日净买入量最大、过去3周单日净买入量最大的沪深股市的基准。

据业内人士介绍，由于上市公司自有资金是实施股份回购的第一要素，表现良好、账面资本丰富的蓝筹股频繁出现在大型回购名单中是一个很好的信号，可以在动荡的a股环境中起到一定的示范作用。

截至2017年底，美的集团总资产为2481亿元，货币资金余额为483亿元。扣除非净利润后，公司2017年实现利润156.14亿元，同比增长15.72%。今年一季度末，公司总资产为2526亿元，货币资金余额为554亿元；同时，公司实现非净利润50.78亿元，同比增长近20%。

同样，计划回购4亿元人民币资金的中国大汽车也属于“账户上有钱”的范畴。根据计划，公司回购金额在2亿元至4亿元之间，回购股份的平均成本不超过7元/股。截至2017年底，中国大汽车总资产为1352亿元，货币资金余额为325亿元。根据今年第一季度报告，公司实现非净利润扣除10.8亿元，同比增长约12%。此外，金河实业和华盛天成(600410)最近一季度末的货币资金余额均超过10亿元。

相反，巴陵科技(002592)今年第一季度净利润下降80%以上，账面资本仍在4亿元左右，暂停规划和重组6个月后宣告失败，高达3亿元的股份回购方案值得认真考虑。自2018年5月14日复牌以来，该公司股价已下跌43%。

上述券商分析师表示，成熟资本市场上市公司用自有资金回购股份，回馈股东和投资者，向外界展示对公司未来价值的信心，是一种常见的方式。据统计，今年上半年，美国上市公司回购股份总额达到6700亿美元，超过了2017年创下的5300亿美元的纪录。a股公司开始频繁披露回购计划，这也是为了更好地回报股东。

不过，该券商也警告称，最重要的是要看实际的回购情况，警惕“雷声大，雨点小”的局面。

来源：荆州新闻